你如何看待高盛声称以太坊可能取代比特币成为主流加密货币？

作为加密市场最重要的两个投资标的，以太坊能否超越比特币的争论自2016年以太坊展现出强大的发展潜力以来就一直没有停止过。今年5月，联合创始人Vitalik Buterin以太坊负责人在接受采访时表示，如果比特币的技术不变，将面临被淘汰的巨大风险，他还预测，以太坊Square的市值有可能超过比特币的市值。几天后，华尔街巨头高盛（Goldman Sachs）发表了一份名为《全球宏观研究》的报告，该报告也对以太坊给予了高度评价，认为以太坊有望取代以太坊，因为其实际用途、用户群、以及技术迭代速度。比特币的加密市场主导地位。

历史上，2017 年 6 月 19 日，以太坊市值一度逼近比特币市值，在差距最小的时候，差距还不到 7 个百分点。当时比特币的市场份额为 37.84%，而以太坊达到 31.17%。当时比特币价格259美元9.89美元，以太坊价格35美元4.90美元（根据欧易平台数据），ETH/BTC汇率超过0.13，是的，到目前为止的高水平时期已经开始向下波动。四年多来，0.1的汇率目标已经成为以太坊支持者一直追求的“小目标”。

回顾过去半个月的市场，据欧易平台称，自从比特币和以太坊的价格在香港时间2021年11月10日创下新高以来，它们已进入新一轮调整市场显示，截至发稿时，比特币已从 69,040 美元的高位跌至最低 55,342 美元，最高跌幅为 19.85%；以太坊从高位 4871 美元跌至最低 3958 美元，最高跌幅 18.75%，略低于比特币。相比之下，同期ETH/BTC的汇率走势已从最低的0.06937上涨至0.0758，呈现出较为强烈的买方主导市场。

那么以太坊能否超越比特币可能会再次成为一个值得讨论的话题，或者将其范围缩小一点，如果是基于牛市能够持续的前提（如果市场走势发生其他情况则另当别论） )，以太坊能否取代比特币引领下一轮市场？

根据 glassnode 数据，截至 11 月 24 日，持有0.1 ETH 以上的地址数量已超过 620 万个，达到 625 万个，创历史新高。

持有超过0.1 ETH的地址数量变化，数据源glassnode

为了对比，我们再观察一下，看看持有超过0.01个BTC的地址数量的变化（作者注：为了尽可能保证对比的客观性，取考虑到比特币和以太坊当前美元价格的差异，选择0.1ETH——约440美元，0.01BTC——约560美元）。同样根据 glassnode 的数据，截至 11 月 24 日，持有 0.01 BTC 的地址数量已超过 926 万个，也创下历史新高。

持有超过0.01 BTC的地址数量变化，数据源glassnode

但是，由于比特币的诞生时间比以太坊早五年，所以单纯比较地址的累积数量是不公平的，所以我们不妨截取 2021 年 1 月以来的数据做进一步的比较。 2021年1月1日，持有0.01比特币的地址数量为846.70,000，而当天持有0.1以太坊的地址数量为36< @2.60,000。与增幅相比，持有0.01个比特币的地址数量自年初以来增长了9.37%，而持有0.1个以上的地址数量以太坊增长了 7%。 <@2.4%，可以说这个变化在一定程度上印证了高盛发布的《全球宏观研究》报告中的部分观点。

在《以太坊<@2.0 一周年纪念日，有哪些信息值得关注？》一文中，作者强调了自 ETH 被销毁以来，以太坊网络的净增发放缓EIP-1559 提案已启动。据欧克云链上的高手统计，截至2021年11月25日，全网销毁ETH超过100万枚，而自9月3日正式迎来第一个通缩日以来，也出现了来自从经济角度来看，无疑会出现很多破坏量大于发行量的通缩情况，这无疑会让市场投资者对以太坊的未来产生更大的期待。

EIP-1559上线后，以太坊网络供应及销毁量概览

上面提到的高盛公布的报告中，也提出了一个观点——“比特币的稀缺性不足以支撑其作为价值存储的功能，以太坊将取而代之”。高盛给出这种观点的原因是，价值存储成功的关键是需求，而不是稀缺性。目前，市场上主要价值存储资产供应稳定。例如，黄金的供应量为每年 2%。增加，但它仍然是一种公认​​的价值储存手段，锇等稀有元素不是价值储存手段，因为固定和有限的供应会刺激囤积，这导致新买家的出价必须高于现有买家的价格，从而推动加剧价格波动并造成金融泡沫。

相对于以太坊，虽然在过去6年的大部分时间里，它一直保持着4%~8%的通胀率，但在设计机制上对总上限没有限制，但需要注意的是，是的，以太坊单位时间内产生的货币总量是一个固定值，考虑到 EIP-1559 的加持，基于以太坊生态系统近年来快速发展的现状，其网络上的 gas 消耗将也跟着。改变。因此，与有限供应的保值相比除了比特币以太坊，减少新增供应的急剧上涨和不可预测的增长更为重要。以太坊目前的适度通胀与动态调整相结合的模式显然更加灵活，更符合未来社会对区块链底层基础设施的要求。

最后，让我们把注意力转移到现在。我们知道，对于市场上的大多数投资者来说，将资产转移到欧易等交易平台是最常见的卖出方式。因此，从交易平台地址上以太坊数量的变化，我们可以大致了解投资者卖出意愿的变化。从 glassnode 的统计数据可以看出，自 2020 年 4 月中旬以来，交易平台地址中的 ETH 占总流通量的比例呈下降趋势，虽然今年 5 月至 7 月间有小幅上升，然而，它很快又回到了下行区间。目前，交易平台地址上的以太坊数量已经从 2020 年 4 月中旬的最高 2251 万下降到约 1418 万，即使不考虑在此期间的新发行。在过去的 19 个月里，交易平台地址上的 ETH 净减少量也超过了 37%，这可以解释为投资者将他们的 ETH 转移到独立钱包、DeFi 智能合约或 ETH<其中@2. 0质押，当然，以太坊矿工的地址也是值得关注的重要目标。

交易平台地址上的以太坊数量变化，数据来源为glassnode

但无论这些以太坊最终流向何方，客观上二级市场的抛售压力有所缓解，在一定程度上反映了惜售意愿的增强。

当然，以上内容更多是基于链上数据变化的不精确推测，不能也不应该作为大家投资决策的参考，因为在加密市场中，除了除了链上可见的信息外，它还会受到来自传统金融市场的复杂、不可预测甚至不可控的多重因素以及加密市场的投资者情绪波动的影响。只有尽可能多地掌握上述信息，并对其进行综合分析判断除了比特币以太坊，才有可能做出正确的投资决策。

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